机械行业优势显著 叱咤股票市场

  ●继续关注已经获得和即将获得全球竞争力的机械子行业，包括集装箱制造业、造船业工程机械行业，预计这一些行业中的**企业下半年仍会有较好的表现；

  ●如果产品的国内市场很大而且行业内技术更新的速度不快，那么中国的厂商就容易获得竞争优势，中国厂商在集装箱和港口机械产品的成功就是例证。而在工程机械行业和造船业，中国也即将获得竞争优势，我们很快将会看到中国厂商在这两个行业前所未有的全球扩张；

  ●中国在世界造船业的份额快速上升，由于对造船基础设施投入增加和生产效率的提高，中国造船业正在迅速缩小与世界领先水平的差距，中国制造成本低的优势未来将会得到充分体现；

  ●中国已经在集装箱制造业取得了巨大的成功，这种成功是中国优势的体现，预计在未来非常长的时期内，中国能够维持这种优势，集装箱行业进入稳定时期，需求量和盈利能力均比较乐观。中集集装箱业务稳定增长而别的业务肯定能够复制其集装箱业务的成功模式，未来的成长性使其仍然具有较大的投资价值；

  ●中国正在迅速变成工程机械的净出口国，在很多产品上，中国未来短时间内就能轻松的获得全球竞争力，而且全球市场的规模要远大于国内市场，盈利能力也好于国内市场，有巨大的发展空间；

  ●关注中国机械行业国际竞争优势不仅要看量的增长，更重要的是这种竞争优势可以显著改善企业的盈利能力，预计在工程机械、重型矿山机械、造船、纺织机械、机械零部件等行业，毛利率的提高将会是长期的趋势，未来能持续关注。

  **直观的印象，国际竞争优势表现为机械产品出口的增加和替代进口数量的增长，不过更重要的是提高了相关公司和产品的盈利能力，使公司的增长的质和量都有改善和发展。

  我们在这里所说的竞争优势，并非仅仅指出口量的增长，有些产品中国的出口量不少，但是由于是简单加工的产品，因此盈利能力非常低，不能给公司能够带来可观的利润，而且这种竞争优势并不稳固，有可能会被生产所带来的成本更低的国家超越，这并不是国际竞争优势的体现。我们强调的国际竞争优势是指在占有率和控制力方面的优势，不仅要有量的增长，更要获得可观的利润。

  从机械行业中各子行业的情况去看，部分子行业已经确立了全球竞争优势，而且这种竞争优势预计还能保持很长时间；而多数子行业处于正在取得竞争优势的时期，其国际地位在今后几年中将会发生明显的变化，中国企业在这一些产品的扩张肯定要超过人们现在的预期。

  过去10年中国在集装箱、港口机械行业取得了巨大的成功，中国工程机械、造船、机械零部件等产品的出口近几年来也在迅速增加，我们大家都认为这一些行业能够复制中国在集装箱和港口机械的成功，成为全世界**重要的供应商，而相关行业内的**企业能轻松的获得历史上**好的发展机会。

  从全球的角度看中国的机械工业，多数子行业盈利能力还比较低，包括工程机械、重型矿山机械、造船等行业的盈利能力与国外的同类厂商相比还有很大的差距，国际竞争优势的确立将会显著改善这一些行业的盈利能力。

  在对未来进行预测之前，考察过去的经验，分析中国为什么能够在部分机械行业取得成功是很重要的，通过对中国出口量比较大的集装箱行业、港口机械行业和机械基础件行业做多元化的分析，我们得知，以下两个因素对于中国产品竞争优势的建立是很重要的：

  足够大的国内市场如果想要获得在全球市场的**地位，**必须有足够大的国内市场作保证。如果只有少数大的本国市场，那么为了扩大规模，降低生产所带来的成本，企业一定在一开始就面对风险较大的国际市场，而这通常是无法成功的。

  如果国内市场足够大，因为靠近需求地区，运输成本低和对经营环境的熟悉使企业容易达到存在竞争力的生产规模，才能进一步获得国际竞争优势。分析中国的机械行业中已经具有国际竞争优势和正在获得国际优势的行业，国内市场需求量都非常大。例如集装箱行业，中国的集装箱吞吐量占全球市场的20%以上，这样大的市场能够为国内公司可以提供足够大的发展空间。

  **近出口迅速增加的工程机械行业同样具有这个特征，对于铲土运输机械装载机挖掘机推土机等)、工程起重机、路面机械(平地机、沥青摊铺机)、混凝土机械，中国都是世界上**大的市场，工业车辆(叉车)的市场也已经占到全球市场总额的10%，这样的国内市场能够为中国的厂商提供很好的发展环境。中国的厂商可以在**做大的基础上提高对于技术研发的投入，降低配套件体系的成本，进一步在国际市场获得竞争优势。

  行业内技术更新的速度较慢行业内技术更新的特征对于中国产品是不是能够获得竞争优势是至关重要的。中国机械行业的基础要弱于发达国家的相关行业，在取得竞争优势之前，生产规模、技术研发能力、管理组织的效率等均不如发达国家，为了获得竞争优势，必须充分发挥劳动力成本的优势，技术更新的速度决定了劳动力成本能否充分发挥。

  如果技术更新的速度很快，由于占据**的竞争地位需要长期大量的投资，那么中国企业始终无法跟上行业内技术更新的步伐，也就始终无法获得竞争优势。

  行业内技术更新的速度较慢有利于中国厂商在技术上获得与**公司同等的地位，在这个基础上，中国制造成本低的优势才能够充分发挥，例如在集装箱制造业和港口机械制造业，生产技术在过去的30年内基本没有什么本质变化，因此中国在生产设备上的投资可以大幅度接近与原来**国家的差距，随后中国的制造成本低的优势将会巩固与扩大中国的竞争地位。

  从行业特征、国内需求等方面看，中国还有部分机械子行业符合上述特征，能轻松的获得国际竞争优势，而且在今后几年会有明显的表现，这包括工程机械、造船、工商制冷设备、机械基础件等，我们需要更加充分得认识到这些公司的投资价值。

  我们选取两个有代表性的行业，工程机械行业和造船业，我们认为这两个行业正在迅速获得国际竞争优势，行业内的**企业仍然具有投资价值。

  2005年工程机械出口29.4亿美元，同比增长58.8%，进口30.64亿美元，同比下降15.9%，延续了出口高速增长而进口下降的局面。

  出口数量的增加和出口产品结构的变化都表明中国的工程机械产品的国际竞争力明显加强。主机出口17.3亿美元，同比大幅增长65.2%，主要的出口产品是挖掘机、推土机、起重机械、装载机和叉车。

  在上述产品中，部分大型工程机械出口增长速度都接近或者超过150%，包括装载机、平地机、压路机、沥青摊铺机等，这些产品主要出口对象是亚洲和非洲等发展中国家和地区，2005年中国向亚洲出口工程机械15.32亿美元，向非洲和拉丁美洲出口2.1亿美元和1亿美元，虽然向非洲和拉丁美洲的出口在出口总额中所占的比例较小，但是增长速度很快，而且主要是主机产品，盈利能力强，未来发展的潜力大。

  从世界工程机械生产制造的格局看，中国是发展中国家中工程机械生产制造能力**强的国家，其他发展中国家除了巴西等少数国家外，多数没有规模化的工程机械生产能力，因此，中国的工程机械在全球市场上的竞争对手基本上是北美、欧盟、日本韩国等国家的生产商。

  与这些生产商相比，中国工程机械的主要竞争优势在于价格低廉以及产品质量趋向稳定，在亚洲、非洲和拉丁美洲等发展中国家市场上，中国的工程机械主机产品通常比发达国家的产品价格低一半以上，具有非常强的竞争力。

  中国的工程机械与发达国家产品的主要差距在于可靠性，例如产品的平均寿命和平均无故障工作时间，以平均无故障工作时间为例，国外的产品在1000小时以上，而中国的产品可能只有400小时左右，在对于产品质量要求比较高的发达国家市场，中国的工程机械产品开拓市场的难度还比较大，但是发展中国家通常对于价格比较敏感，所以中国的产品很受欢迎。

  中国机械产品的价格优势来自成本很低的零部件供应体系以及劳动力成本优势。中国国内的工程机械需求量非常大，因此零部件的生产商可以通过扩大规模降低成本，而且零部件生产商中民营企业占据主导地位，这些企业的生产成本是发达国家的厂商所不能比拟的。另外，工程机械属于**性强，装配工序多的产品，人力成本所占的比例大，因此中国劳动力成本的优势可以发挥。

  中国的工程机械质量也在不断改善中，由于关键零部件质量的提高和加工设备的改进，中国的工程机械技术性能也在改进。即使对于发展中国家市场，稳定的产品质量也是很重要的，否则品牌的价值很难建立和维持。

  2005年全球工程机械总销售额大约是1250亿美元，中国国内市场大约为全球市场的12%，而除了北美、欧盟、日本、韩国之外的发展中国家市场大约为220亿美元，约占全球市场的18%。这些国家和地区未来的对工程机械需求的增长速度也比较快，这给中国的工程机械生产商提供了巨大的机会。

  造船业是中国另外一个非常有希望获得比较优势的行业，它几乎符合我们在前面所说的每一项特征，造船技术在过去几十年中没有大的改变，所不同的只是船舶向大型化发展，船用设备自动化水平也提高了，另外，由于国际贸易和内河航运的发展，中国将在未来很长一段时期内保持对船舶的旺盛需求，在这种市场环境下，中国肯定可以在造船业获得国际竞争力。

  中国从20世纪70年代开始大力发展造船业，目前已经进入快速发展的时期。国家发改委已制定了《船舶工业中长期发展规划》(以下简称《规划》)，该规划旨在加快我国船舶工业结构调整和产业升级，使之成为带动相关产业全面参与国际竞争的强势产业。2005年我国船舶产量将超过1000万载重吨，占世界市场份额的16%以上；到2015年达2400万载重吨，占世界市场份额的40%，在吨位方面达到世界**，成为世界**造船大国。从目前行业的发展状况看，这些目标很有可能被提前超越。

  中国国际贸易的快速持续增长以及对船舶需求的增长是中国造船业发展的有力保证。作为世界能源和原材料的重要战略买家，中国进出口贸易的增长已明显影响到国际海运业走势。近两年，占世界海上运输半壁江山的干散货流量增加约48%，主要就是因为中国大量进口铁矿砂等原料；同时，中国的集装箱年吞吐量也跃居世界**。在另一项大宗海上运输业务原油运输中，中国进口石油约占世界油轮总运力的1/3。

  2003年以来，国家有关部委多次会同国内三大石油生产商和四家国内主要石油运输商召开会议，讨论“国油国运”问题，并制定了初步的“国油国运”发展规划：计划在2005年建成能够运输5000万吨进口原油的大型远洋运输船队，2010年建成运输7500万吨进口原油的船队，2020年建成运输1.3亿吨进口原油的船队。

  由于有快速扩大的中国需求作保证，中国造船业的发展环境预计也会持续改善，进一步加快中国造船业全球竞争优势的确立。

  中集是全球集装箱制造的**者，占有全球50%以上的市场份额。中集的成功源于高效率的生产组织与管理，合理的产业战略布局，并且充分的发挥了中国市场快速发展和中国劳动力成本低的优势，集装箱行业的竞争格局已经比较稳定，未来该行业的进入者有限，公司集装箱业务的盈利能力可望维持在接近2005年的水平上。整个集装箱行业过剩产能虽多但是并不会对竞争结构产生实质性影响，2006年和2007年由于集装箱运输船下水量大以及集装箱自然更新，公司的订单有保证。

  公司的新业务更值得关注，半挂车只是中集向其他业务扩张的开始而不是结束。与集装箱、半挂车这类产品相似的业务还有很多，我们相信公司在大规模制造、产业布局和战略整合方面的能力能够使其成为这类业务的**者。预计06年和07年中集的EPS分别为1.12元和1.36元，未来集装箱业务的稳定增长和半挂车及其他业务的快速增长提升公司的价值。不能用一般周期性行业的眼光看待集装箱行业以及中集的投资价值，而要从中国机械制造业全球竞争优势的建立角度看待公司具有的长期快速增长价值。

  工程机械在中国也是一个发展变化很快的行业，新产品推广应用的速度很快。例如履带式起重机、旋挖钻机、小型挖掘机、新型路面施工设备等，这些产品由于功能的特点可以在多年中保持极高的增长速度，而与宏观经济的相关性并不大。

  但是，只有研发能力强的企业才能在这个市场上获得足够的利益，研发和制造能力强的企业主要优势在于能够提高产品的自制率，如果单纯依靠进口关键零部件组装生产，盈利能力不能得到提高。中联重科本身是依托研究院发展起来的，公司的主要领导都对技术非常熟悉，而公司在新产品研发方面始终处于相关行业的**前列，例如超大吨位的汽车起重机(100吨以上)、履带式起重机(200吨以上)、旋挖钻机、沥青铣刨机、水平定向钻(属于非开挖施工设备)、大容量混凝土拖泵等，新产品使公司的销售收入和盈利能力始终保持较好的水平。

  相对于工程机械行业的其他公司，公司产品多样化，未来稳定增长的确定性高，而且由于研发能力强，其产品能够维持较高的盈利水平。中国目前仍然有许多高端的工程机械产品国内不能生产，替代进口可以产生大量的需求。预计06年和07年EPS分别为0.75元和0.89元，维持买入的评级。

  山推股份是中国工程机械行业向世界市场拓展的缩影，公司是国内工程机械行业中**早有计划走向国际市场的公司，推土机出口未来能够保持快速增长，而公司的关键零部件(履带式车辆底盘等)已经通过了日本多家厂商的质量认证，产量和利润快速地增长。国际化不仅给公司带来产量的增长，而且盈利能力也在增强。

  预计06年和07年公司EPS分别为0.30元和0.36元，维持买入评级。

  2019年2月20日，“2018泉州智能制造**装备”榜单重磅出炉，群峰机械全自动智能砌块生产线不负众望，成功上榜，一举夺得这一代表泉州市制造业领域至高荣誉..[详细]

  11月30日，以“智造愿景，纵横大观”为主题的第九届中国国际工程机械、建材机械、矿山机械、工程车辆及设备博览会(bauma CHINA)在上海新国际博览中心..[详细]

  在万物互联的时代背景下，建筑工程的数据化管理与行业资源的整合成为了推动建筑行业发展的主要环节。[详细]

  好易建平台结合了行业信息发布与工程机械管理两大功能，让工程涉及的所有的环节的管控数据化、可视化，将各分支的供求集中起来，形成线上的建筑体系，无疑是顺应时代步伐..[详细]

  随着“十三五”步入深化之年，“一带一路”等战略进入务实合作阶段，稳健向上的中国经济和大批国家重点建设工程的持续推进，为正在回暖复苏的中国工程机械行业注入源源..[详细]

  法规车时代引领重机行业升级转型，“国五**品牌”雷萨重机首当其冲，**首交付全球**轻量化3桥6F、4桥8F搅拌车，为中国工程机械行业新一轮发展高潮发出“超..[详细]

  近日，绿色动力引领者雷萨重机在刚刚结束的上海宝马展上以实力圈粉，掀起工程机械行业一场“绿色旋风”![详细]

  在刚刚过去的9月份，雷萨重机接连与国家战略物资代表企业、国家特大型建筑施工公司建立或深化合作，在业内引发热烈反响。[详细]

  抓住这些利好信号，工程机械行业有望突破低位运行。2015年工程机械行业低位运行，但是，我们仍旧是看到了许多利好工程机械行业发展的信号。[详细]

  更多

  CIFF广州 行业王者，势不可挡，第51届中国家博会（广州）设备配料展强势来临！

  CIFF广州 联动上下游，唯我高精尖！跟着地图，一起打卡7.26设备配料展精彩亮点！